独立 稀缺 穿透

(资料图)

好风凭借力,送我上青云

作者：行者

编辑：楚逸

风品：李莉

来源：铑财——铑财研究院

减费让利大潮下，考验银行业经营韧性。相较跑得快，跑得稳、跑得远更重要。

8月28日，郑州银行发布2026半年报：营收67.59亿元、同比增长1.04%，归母净利16.77亿元、同比增长3.03%，继续保持双增。不仅资产总额站上新台阶，不良贷款率也降至近年来低位，拨备覆盖率进一步增厚。

速度质量效率兼具，多项核心指标出众，面对低利率“经营”大考，郑州银行稳中有进态势不改，凸显可贵生长韧性，到底做对了什么呢？

01

经营现金流、资产规模双增

持续赋能实体经济发展

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说起韧性经营，充实的现金流、资产底盘是“压舱石”。2026上半年，郑州银行经营现金流达到291.755亿元，同比增超276%。作为基础运营血液，意味着该行“造血能力”增强、资金周转更加健康。

同时，资产总额升到7907亿元，较上年末增加470.26亿元，增量创近年同期新高。伴随经营实力提升，为服务实体经济提供了更充裕“弹药。

拉长视角看，郑州银行资产规模一直保持上扬，且还有加快迹象：2019年末突破5000亿元，2023年一季度末破6000亿元，2025年一季度末跃上7000亿元，再到2026上半年7907亿元。

高基数上的高增速，不断刷新着“郑银速度”，标志着该行综合实力与服务能力在跃升，不断充盈为区域经济赋能的底气。

如何做到的？答案是扎根区域，坚守“服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民”定位，坚决落实河南省“1+2+4+N”目标任务体系和郑州市“1+7+7+7”工作部署，持续赋能实体经济发展。通过聚焦现代化产业体系构建、新质生产力培育、基础设施建设等重点领域，让金融活水的灌溉更精准高效，这才有了上述郑银速度、郑银质量。

以科技金融为例，建立了差异化审批授权机制，重点针对专精特新贷、科技贷等产品精简审批环节；同时深化银政业务模式，与当地科技局签订合作协议，丰富“科技贷-银政模式”业务；还开展了县域特色产业研究，打造“一产业一方案、一县域一专案”的场景服务模式。截至2026上半年末，该行科技贷款余额333.08亿元。

再如普惠金融，郑州银行秉承“以客户为中心”的服务理念，持续打造特色化服务，全面推进专业市场、特色产业及品牌经销商备案，目前河南全省已完成75家备案，覆盖服饰、果蔬、家具等多个领域。截至报告期末，普惠小微贷款余额550.77亿元，有贷款余额的普惠小微客户数超8万户。

在“三农”领域，郑州银行给予涉农贷款内部资金定价优惠、落实尽职免责制度。比如“乡村管家”，推广了乡村振兴主题借记卡并落实五项费用减免优惠。截至上半年末，涉农贷款余额559.19亿元，较上年末增幅8.13%。

同时，锚定河南省“两重”“两新”发展布局，靠前对接、提早布局，深度赋能省市重大工程建设，重点围绕交通、产业、绿色、科创、新基建五大领域打造综合融资服务，精准保障重大项目长期大额稳定资金供给。2026上半年，该行新签约银团业务15笔，规模达到68.90亿元。贷款总额为2984.68亿元，较上年末增幅6.41%。

实体兴金融兴！不断扎根区域、赋能实体经济发展，郑州银行上演了一幅鱼水共情画卷。不仅为自身提供了可持续动力源，也为行业高质量发展打开一条参考路径。

02

锚定第一性原理

高质量发展迎收获季

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看似简单，实则考验战略定力、经营韧性。尤其面对复杂市场环境，产品结构的优化、服务能力的细化、经营效率的提升、业态模式的创新，每个环节都事无巨细，需要有扎实的基本功与长期主义视角。

再观郑州银行，这也是其核心成长心法。通过优化管理、多元探索，资金实力与客户基础持续巩固，高质量发展战略成效持续释放。

细分主要有以下三个抓手：

首先，着力完善产品矩阵。“郑好财富”服务覆盖现金管理、稳健固收、固收增强、权益投资、保障传承、另类投资六大品类，完备的产品矩阵满足了不同风险偏好、不同投资周期客户的差异化需求。

其次，持续提升服务能力，坚守“以客户为中心”的经营理念，着力打造“市民管家”“融资管家”“财富管家”“乡村管家”四大管家服务。努力从市民日常生活中的本质需求出发，围绕衣、食、住、行、娱等各领域，持续完善金融便民的服务功能。

再者，刀刃向内、提质增效。借助数字化转型，塑造“以数据为驱动”的内部管理新理念，稳步实现客户体验卓越、内部协同高效的数字运营模式，成本开支明显下降。2026上半年，郑州银行业务及管理费为13.93亿元，同比下降5.09%，成本收入同比下行1.33个百分点至20.73%。

同时，聚焦现代产业体系构建、新质生产力培育、基础设施建设等重点领域。截至上半年末，公司存款本金余额1941.26亿元，较上年末新增172.02亿元。吸收存款本金总额达5141.26亿元，较上年末新增510.51亿元，增长11.02%。尤其零售业务负债端表现优异，个人存款本金余额3069.1亿元，较上年末新增350.63亿元，占存款总额比重提至59.7%。

行业分析师李小敬表示，存款业务根基牢固，特别是个人存款的爆发式增长，体现了市场对郑州银行的认可度与客户基础巩固性。它不止优化存款结构，还把核心负债的稳定性和成本优势焊得更牢，为后续服务实体经济、承接居民多元金融需求，蓄足了源头活水。

的确，用户第一性原理告诉我们，从没有见顶的市场,只缺发现的慧眼巧手。做企业要回归本质,始终从用户需求出发拆解重构,找到运营最优解。想来郑银速度、郑银质量的密码也在于此，想用户所想，不断刀刃向内练基本功、创新功，在一次次产品服务打磨中提质增效，优化用户体验，最终走出一条特色经营之路。

03

不良率降拨备率升

打好“稳健经营牌”

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当然，放的快、放的准的同时，也要放的稳、收的好，韧性经营还离不开优质风控。

2026上半年，通过优化授信审批机制、规范统一授信管理、拓宽风险监测范围、健全风险预警体系及加强贷后管理等一系列举措，郑州银行进一步完善了信贷体系，深挖全域防风险护城河。

具体成效是可以量化的，截至上半年末，该行不良贷款率1.68%，较上年末下降0.03个百分点。同时，拨备覆盖率193.61%、较上年末提升7.80个百分点，贷款拨备率3.26%、提升0.08个百分点，资产质量总体稳中向好，风险抵御能力根基较为牢固。

上升到行业视角，或能更深体会个中可贵。据国家金融监督管理总局监管数据，2026年二季度末，国内商业银行不良贷款率较一季度末上升0.01个百分点。其中，城商行不良贷款率为1.87%，较一季度末上升0.02个百分点。

显然，面对行业潜在风险贷款规模边际走高、资产质量承压，郑州银行展现出了更强风控能力，发展质量处于领先水平。

这种更强领先，也是资本市场加分项。毕竟打好风控“稳健牌”，是投资者给商业银行估值定价的关键锚点。拿债券发放举例，就在上月，郑州银行60亿元二级资本债券在全国银行间债券市场顺利发行，票面利率1.97%，全场认购倍数达到4.94倍。个中追捧充分体现了资本市场对该行经营质效的认可。

伴随资本动能更加充沛，为后续信贷投放扩容、主业提质增效提供了“子弹”，更多高质量赋能、韧性生长还在路上。

04

坚守初心

打造高质量转型样本

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一句话，经营韧性的养成贵在久久为功。回头来看，上述种种稳中有进，是自内而外、上下一体多方蓄力的结果，即一切源于厚积薄发、水到渠成。

步履不缀，进化不止，规模扩张、结构优化、盈利向好，良好的底盘也为郑州银行后续发展打开想象空间。正如财报所言，未来将始终立足实际、面向未来，深耕本土市场，强化金融服务实体经济能力力，统筹业务发展与风险防控，持续提升经营质效与品牌价值，全力打造特色鲜明的一流商业银行，为区域经济高质量发展持续贡献金融力量。

字斟句酌，变与不变中，用户为基、深耕本土，服务实体的初心始终没变，郑州银行正在打造一个城商行高质量转型样本。

再看外部大环境，全省经济高速发展也提供了战略机遇：一方面，区域红利直接转化为业务增量，河南GDP增速保持全国前列，省会郑州更是突破1.5万亿元，催生大量基建、产业升级和消费金融需求；另一方面，围绕河南省“1+2+4+N”目标体系和郑州市"1+7+7+7"工作部署，郑州银行做“名单制”主动对接，已支持中原科技城智能科技产业园、中州时代新能源电池基地等重点工程，为业务发展注入源源新动能。

好风凭借力,送我上青云。自身基本功扎实，又有良好营商沃土，成长张力与经营韧性不断积蓄。可以预见，2026中报只是一个序幕，更多郑银速度、郑银质量大戏还在上演。